|
|
|
О проекте Информация Оставить отзыв Контакты Реклама на сайте
 // Семинары и тренинги / Управление предприятием / Архив / Оценка бизнеса
| Тип семинара: |
Бизнес курс |
|
| Даты проведения: |
Ни одной даты не определено |
| Продолжительность: |
4 дня |
|
| Организатор: |
Город: Екатеринбург
Адрес: Генеральская, 3
Телефоны: (343) 260-40-20, 362-83-54
|
|
| Место проведения: |
Екатеринбург, Генеральская, 3 (Здание корпорации "Ява") |
|
| Преподаватели: |
Преподаватель будет определен позже |
|
| Стоимость: |
6200 руб., за человека |
Дата: 10.11.2009Время: 9: 00 -14:00Дней: 4Цена: 6200Место проведения: Генеральская,3Целевая аудитория: бухгалтеры, экономисты, специалисты по налогам и финансам
Программа курса:Цель спецкурса- познакомить слушателей с основами оценки рыночной стоимости, дать представление о предметах оценки бизнеса, практических применениях этой оценки, методологических подходах к оценке и методах оценки, особенностях применения общепринятых методов оценки в условиях Российской экономики.
Курс не ставит целью подготовки профессиональных оценщиков, а лишь информирование тех, кто сможет профессионально выдавать задания на оценку и контролировать ее качество.
Тема 1.Оценка бизнеса: предмет и практические применения.
• Предмет оценки: оценка рыночной стоимости закрытых компаний; выявление открытых компаний, недооцененных или переоцененных фондовым рынком; оценка бизнес - линий; оценка имущественного интереса в льготных контрактах; оценка имущественного комплекса.
• Практическое применение оценки бизнеса для анализа целесообразности инвестиций в предприятие. Оценка инвестиционных проектов по приобретению долевых участий в предприятиях с использованием оценочной стоимости предприятия на момент указанного приобретения и на момент предполагаемой продажи долевого участия.
Тема 2.Определение (цели оценки) и стандарты стоимости бизнеса, общие подходы к оценке
• Цели оценки, виды стоимости, их взаимосвязь.
• Определение стоимости предприятия как действующего. Ликвидационная стоимость предприятия. Промежуточные случаи.
• Стандарты стоимости: обоснованная рыночная стоимость, обоснованная стоимость, инвестиционная стоимость, внутренняя (фундаментальная) стоимость.
• Общие подходы к оценке бизнеса: доходный, рыночный, имущественный (затратный).
• Виды информации, используемой в процессе оценки бизнеса.
• Способы подготовки финансовой информации.
Тема 3. Доходный подход к оценке бизнеса.
• Методология доходного подхода. Горизонт времени для доходного подхода, остаточный срок бизнеса. Метод дисконтированных денежных потоков. Прогнозируемые свободные (чистые) денежные потоки: денежные потоки для собственного капитала, бездолговые свободные денежные потоки. Денежные потоки в номинальном и реальном выражении. Остаточная текущая стоимость бизнеса и дисконтирование прогнозируемых денежных потоков для ее определения. Особенности работы с бездолговыми денежными потоками.
• Чистые операционные денежные потоки и особенности оценки бизнеса на их основе.
• Остаточная текущая стоимость бизнеса в прогнозном и постпрогнозном периодах.
• Ставка дисконта как норма дохода или доходность инвестиционной альтернативы. Безрисковая ставка (норма дохода) как наблюдаемая на рынке доходность безрисковых инвестиционных активов. Расчет ренты (аннуитета), эквивалентной денежным потокам по бизнесу. Формула Фишера для расчета не наблюдаемой на рынке безрисковой ставки дохода.
• Дисконтирование по переменной во времени безрисковой ставке дисконта.
Тема 4.Учет рисков в оценке бизнеса.
• Понятие риска в экономике и его количественное определение. Деловые и финансовые риски. Систематические и несистематические риски.
• Учет рисков бизнеса при прогнозе денежных потоков.
Тема 5. Модели капитализации ожидаемого дохода.
• Прямая капитализация нормализованного постоянного дохода, ожидаемого для получения в течение неопределенно длительного времени.
• Модель Гордона :статический и динамический варианты.
• Модели Инвуда и Хоскальда для капитализации постоянного дохода, прогнозируемого для получения в течение фиксированного периода времени при невозможности возврата вложенного в соответствующие активы капитала путем их продажи по остаточной стоимости по завершению указанного фиксированного периода.
• Модель Ринга для капитализации постоянного дохода, прогнозируемого для получения в течение фиксированного периода времени при наличии возможности частичного возврата вложенного в соответствующие активы капитала путем их продажи по остаточной стоимости по завершению указанного фиксированного периода.
• Требования к общей норме дохода, норме текущего дохода и норме возврата капитала.
Тема 6. Рыночный подход к оценке бизнеса.
• Методология рыночного подхода в оценке бизнеса.
• Ценовые мультипликаторы.
• Метод сделок для оценки компаний с ярко выраженными контрольными пакетами.
Тема 7. Имущественный (затратный) подход к оценке бизнеса – метод накопления активов.
• Методология имущественного (затратного) подхода. Две модификации метода накопления активов. Определение ликвидационной стоимости предприятия. Классификация оцениваемых активов. Оценка финансовых активов. Определение стоимости облигаций с помощью метода дисконтированного денежного потока. Принципы оценки машин и оборудования. Принципы оценки элементов оборотного капитала.
• Определение стоимости предприятия как действующего методом накопления активов. Условия применимости метода в этом случае. Корректировка кредиторской и дебиторской задолженности. Учет рисков невозврата долга.
Тема 8. Расчет итоговой величины стоимости.
• Обзор методов оценки собственного капитала компании на уровне стопроцентного пакета акций. Методы оценки неконтрольных пакетов акций.
• Расчет поправок на уровень ликвидности и размер оцениваемого пакета. Методы внесения поправок.
• Выведение итоговой величины стоимости.
Руководитель курса:
Гегамян Ирина Павловна – практикующий аудитор, преподаватель-консультант УЦ «Потенциал»
Для аттестованных бухгалтеров - зачет 40 часов ежегодного повышения квалификации
Нет отзывов в этом разделе |
|
|
|
